Est-il possible que l’ère de domination absolue de Nvidia dans le domaine de l’intelligence artificielle (IA) touche à sa fin ? Il est encore trop tôt pour le savoir, mais les actions du géant technologique ont chuté de 7,1% à l’ouverture des marchés à Wall Street, accentuant la correction qu’il subit depuis des jours. Même si elle s’est atténuée au fil de la séance, la chute de l’entreprise la plus valorisée au monde, comme en témoigne sa capitalisation fiscale de plus de 4 milliards d’euros, s’explique par le fait que l’un de ses plus grands concurrents prend la tête.
Les puces d’IA de Google ont suscité un énorme intérêt parmi les investisseurs, motivés en grande partie par le succès de leur nouveau modèle d’IA, Gemini 3, le plus avancé qu’ils aient lancé à ce jour. En raison de l’enthousiasme du marché pour les perspectives de Google dans le secteur de l’IA, Nvidia a perdu plus de 300 milliards de dollars de capitalisation boursière et ses actions ont accumulé une correction de 18 % depuis le 29 octobre.
Ce jour-là, l’entreprise dirigée par Jensen Huang a franchi une étape sans précédent dans l’histoire : devenir la première entreprise valorisée à 5 000 milliards de dollars (4,3 milliards d’euros), alors qu’elle vaut actuellement environ 4 200 milliards de dollars (3,6 milliards d’euros). En revanche, l’action Alphabet accumule une revalorisation de près de 20% depuis fin octobre. La vérité est que les performances des deux sociétés sont inversement proportionnelles, tandis que les plus gros clients de Nvidia, dont Meta, la société mère de Facebook, semblent commencer à chercher des alternatives au géant de la technologie, qui domine le secteur de l’IA depuis des années.
Chutes dans l’environnement Nvidia
Les chutes de Nvidia ont été accompagnées par celles de ses plus grands collaborateurs. L’entreprise de fabrication de serveurs hautes performances Supermicro Computers, l’un de ses principaux partenaires, a chuté de 3,1% à l’ouverture de Wall Street. De son côté, Oracle, la société fondée par Larry Ellison, actuellement l’homme le plus riche du monde, qui s’est engagée à investir des milliards de dollars dans l’infrastructure d’IA du géant de la technologie, a perdu 3,4 %.
De même, les concurrents directs de Nvidia ne semblent pas profiter de la chute du colosse. Le fabricant historique de puces AMD, qui a annoncé début octobre un accord de collaboration avec OpenAI grâce auquel les créateurs de ChatGPT pourraient acquérir jusqu’à 10% de l’entreprise, n’a pas pu profiter de l’effondrement de son plus grand rival, perdant 7,6% au début de la bourse.
L’impact sur le marché boursier
« Les chutes de Nvidia aujourd’hui nous semblent raisonnables. Tant cette société que certaines sociétés de satellites (SuperMicro, par exemple) se négocient à des multiples élevés parce que le marché continue de considérer que Nvidia sera la reine du secteur des puces IA et il est pratiquement supposé qu’elle maintiendra sa part de marché actuelle à l’avenir », a commenté Javier Cabrera, analyste de Xtb.
« Cependant, cela ne correspond pas à ce que nous avons vécu à d’autres occasions dans le secteur des semi-conducteurs. Google utilisait déjà ses propres TPU (unités de traitement sensoriel) pour développer son IA et les performances de Gemini 3 ont surpris le marché. Il semble donc logique que ces TPU puissent être utilisés par d’autres entreprises pour réduire leur dépendance à l’égard de Nvidia. Cela signifie non seulement moins de volume pour Nvidia, mais aussi moins de pouvoir de fixation des prix », a-t-il ajouté.
La chute de Nvidia est une mauvaise nouvelle pour le secteur technologique américain. Les sept magnifiques – Nvidia, Apple, Microsoft, Amazon, Alphabet, Meta et Tesla – cumulent plus de 64 % de poids dans le Nasdaq, sélectif technologique par excellence, et plus de 30 % dans le S&P 500. Nvidia est en tête de liste dans les deux indices ; 12,94% du Nasdaq et 7% du S&P 500. Même si ce dernier évoluait dans le vert en début de séance américaine, gagnant 0,28%, le Nasdaq a néanmoins subi l’impact de la chute de son cheval de bataille, perdant 0,38%, soit plus de 90 points.
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