Michael Saylor a récidivé. S’exprimant lors de l’événement Cantor Crypto le 10 novembre, organisé par Cantor Fitzgerald, le PDG de Strategy a offert l’une des présentations les plus ambitieuses et structurées de mémoire sur le rôle de Bitcoin dans le nouveau système financier mondial.
Avec son ton académique et visionnaire habituel, Saylor a défendu que « Bitcoin est le capital numérique » et que son entreprise est devenue le modèle de référence de ce qu’il appelle le modèle économique de trésorerie numériqueune nouvelle catégorie commerciale construite sur des actifs numériques plutôt que sur de la monnaie fiduciaire.
« Le Bitcoin est la base de capital la plus solide de la planète », a-t-il déclaré. « Il est électriquement puissant, économiquement puissant et politiquement puissant. Il n’a jamais été aussi fort », a-t-il poursuivi.
Du logiciel au « capital numérique »
Ce qui a commencé comme une stratégie d’entreprise visant à protéger le bilan d’une entreprise technologique de l’inflation est devenu quelque chose de bien plus vaste.
En seulement quatre ans, Strategy est passée d’un fournisseur de logiciels d’entreprise à la première entreprise publique structurée comme un « société de capital numérique« , avec plus de 3,1% du total Bitcoin en circulation sous son contrôle.
Nous vendons des titres, achetons du Bitcoin puis émettons du crédit sur ce capital. Nous avons créé un nouveau type d’entreprise
L’homme d’affaires affirme que cette transformation n’est pas un cas isolé, mais le début d’un mouvement plus large : « Ce que MicroStrategy fait aujourd’hui, de nombreuses entreprises le feront dans les années à venir ».
La naissance du crédit numérique
L’une des annonces les plus pertinentes de sa présentation a été l’introduction du concept de « crédit numérique » : instruments financiers basés sur Bitcoin comme garantie et structurés avec différents niveaux de risque et de rendement.
Michael Saylor, lors de son entretien avec la journaliste Natalie Brunell en septembre 2025. / NATALIE BRUNELL – YOUTUBE
Au cours de la dernière année, Strategy a expérimenté ce modèle à travers trois nouveaux produits financiers (Stretch, Stride et Strife), avec lesquels la société cherche à créer un marché de crédit numérique mondial, stable et évolutif, soutenu directement par Bitcoin.
Si vous pouvez offrir à quelqu’un un rendement annuel de 10 %, sans risque de contrepartie et sans volatilité, vous avez créé le produit financier parfait.
« Nous construisons le marché mondial du crédit numérique sur Bitcoin », a déclaré sans détour Saylor.
Saylor a expliqué que cette approche est l’évolution naturelle de la stratégie d’entreprise de Strategy : passer de l’utilisation de la dette traditionnelle pour financer les achats de Bitcoin à l’émission d’instruments de crédit adossés à Bitcoin, avec une durée et un rendement adaptés à l’actif lui-même.
« Bitcoin est la nouvelle norme de capital »
Saylor a fait valoir que l’ère de la monnaie fiduciaire, des obligations souveraines et de l’or comme réserve de valeur touche à sa fin.
Image d’archive de la représentation du concept Bitcoin. /BSM.UPF.EDU – FICHIER
Selon lui, les actifs traditionnels sont « polarisés négativement vers le capital », tandis que Bitcoin représente l’actif polarisé positivement qui attire de la valeur et préserve l’énergie économique à long terme.
La monnaie fiduciaire est dévaluée, l’or est inefficace et les obligations sont devenues toxiques. Bitcoin est le seul capital véritablement exempt de risque de contrepartie
« Les banques et les grandes entreprises sont conçues pour se débarrasser de leur argent ; nous l’accumulons », a également commenté Saylor lors de son discours.
Saylor a soutenu que cette « révolution du capital numérique » se produit parallèlement à l’essor de l’intelligence artificielle, et que les deux tendances se nourrissent l’une de l’autre : « Dans un monde avec des milliards d’intelligences numériques, elles ne stockeront pas de valeur dans l’or, ni dans les bâtiments, ni dans la dette souveraine. Elles le feront dans Bitcoin. »
Tout cela, à un moment où « Bitcoin atteint sa maturité », selon Lale Akoner, analyste des marchés mondiaux chez eToro, qui souligne qu’environ 400 000 BTC sont passés des mains d’investisseurs à long terme à des investisseurs institutionnels au cours du mois dernier seulement.
Vers un système financier tokenisé
Au-delà de sa défense du Bitcoin, Saylor a projeté une vision à long terme dans laquelle tous les actifs, des actions et obligations à l’immobilier, finiront par être tokenisés (un actif numérique qui représente la propriété d’un actif physique ou incorporel) sur le réseau Bitcoin.
« Tous les actifs financiers du monde seront finalement représentés en Bitcoin », a-t-il déclaré, affirmant que le réseau deviendra l’infrastructure fondamentale du système financier mondial.
En résumé, la présentation de Michael Saylor lors du Cantor Crypto Event peut se résumer en une phrase : Bitcoin n’est pas seulement de l’argent ; C’est le fondement d’une nouvelle architecture financière mondiale.
Nous avons découvert un nouveau type d’entreprise et un nouveau type d’actif. Le crédit numérique est l’avenir et Bitcoin en est la pierre angulaire
Si sa vision se réalise, Strategy ne restera pas dans les mémoires comme un éditeur de logiciels, mais comme la première entreprise à avoir converti le Bitcoin en capital productif et posé les bases du marché du crédit numérique.